深圳新聞網(wǎng)2026年1月20日訊（記者 湯莎）2025年，A股42家上市銀行板塊總市值逼近15萬億元。其中，農(nóng)業(yè)銀行憑借全年52.66%的股價漲幅強勢突圍，首次登頂A股總市值榜首，打破工商銀行長期壟斷格局，銀行業(yè)市值版圖迎來歷史性重塑。

2025年42家上市銀行中，35家實現(xiàn)股價上漲，7家下跌，漲跌分化態(tài)勢明顯，優(yōu)質(zhì)機構(gòu)憑借差異化優(yōu)勢脫穎而出，部分機構(gòu)則因經(jīng)營壓力面臨市值縮水。

過去一年中，國有大行集體上演“大象起舞”。

截至年末，工商銀行以2.63萬億元總市值蟬聯(lián)全行業(yè)第一，但農(nóng)業(yè)銀行以2.61萬億元總市值緊追不舍，二者形成“雙巨頭”格局。建設(shè)銀行（1.87萬億元）、中國銀行（1.70萬億元）分列三、四位，郵儲銀行（9860億元）位居第五，頭部五家國有大行總市值合計超9.9萬億元，占42家銀行總市值的67%，行業(yè)集中度持續(xù)提升。漲幅方面，國有大行整體平均漲幅達(dá)17.7%，成為板塊壓艙石。

其中，農(nóng)業(yè)銀行堪稱“年度黑馬”，憑借2.45萬億元的A股市值，首次加冕“A股市值一哥”。憑借在中小銀行重組、縣域市場深耕等領(lǐng)域的布局，“低估值+高分紅+政策下沉”三箭齊發(fā)，農(nóng)行迎來險資與ETF瘋狂加倉，全年股價漲幅達(dá)52.66%，總市值年內(nèi)大增7814億元。

數(shù)據(jù)來源：wind

股份行中，萬億市值俱樂部再添一員，浦發(fā)銀行表現(xiàn)亮眼。招商銀行以1.09萬億元總市值躋身前五，成為唯一進(jìn)入萬億梯隊的股份制銀行。興業(yè)銀行（4456.9億元）、浦發(fā)銀行（4143.25億元）、中信銀行（4071.62億元）構(gòu)成第二梯隊，平安銀行、光大銀行則以2000億元級市值緊隨其后。其中，浦發(fā)銀行以24.56%的漲幅躋身行業(yè)前三。

城商行與農(nóng)商行梯隊分化顯著。城商行中，江蘇銀行以1908.54億元市值躍居城商行首位，寧波銀行（1854.95億元）、上海銀行（1435.11億元）位列前三。廈門銀行成為最大驚喜，受益于區(qū)域經(jīng)濟活力與差異化經(jīng)營戰(zhàn)略，全年漲幅高達(dá)35.78%。

農(nóng)商行市值普遍偏低，滬農(nóng)商行以895.97億元領(lǐng)跑，渝農(nóng)商行（710.91億元）次之，蘇農(nóng)銀行、紫金銀行總市值均僅百億元左右，尾部銀行與頭部區(qū)域銀行差距進(jìn)一步拉大。

2025年銀行板塊市值實現(xiàn)顯著增長，本質(zhì)是政策托底、市場避險需求與行業(yè)基本面修復(fù)形成的共振效應(yīng)，多重因素共同推動估值修復(fù)行情。但受凈息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型滯后等因素影響，仍有7家銀行承壓下滑。華夏銀行以-9.82%的跌幅墊底，鄭州銀行、北京銀行分別下跌7.26%、6.49%。

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展望2026年，行業(yè)面臨三重挑戰(zhàn)。一是凈息差收窄壓力，LPR仍有10-15BP下調(diào)空間，息差或跌破1.6%；二是資產(chǎn)質(zhì)量分化風(fēng)險。部分區(qū)域經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、小微企業(yè)經(jīng)營壓力等因素，可能導(dǎo)致尾部銀行不良貸款率反彈，加劇機構(gòu)間差距；三是市場競爭加劇，利率市場化深化與金融開放擴大，地產(chǎn)與平臺融資需求收縮，疊加互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)跨界競爭，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨沖擊，差異化競爭難度加大。對于華夏這樣核心一級資本充足率低于9%的機構(gòu)，若再融資滯后，可能被動縮表并拖累估值。