深圳新聞網(wǎng)2026年1月19日訊（記者 朱琳）備受關(guān)注的年內(nèi)首次結(jié)構(gòu)性“降息”于今日正式落地。中國人民銀行此前宣布，自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神、實(shí)施適度寬松貨幣政策的重要舉措，旨在精準(zhǔn)引導(dǎo)金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，為“十五五”開局之年注入金融動(dòng)力。

根據(jù)央行公告，本次利率調(diào)整覆蓋全期限檔次結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別降至0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率調(diào)整為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率統(tǒng)一為1.25%。與全面降息不同，此次結(jié)構(gòu)性“降息”聚焦精準(zhǔn)調(diào)控，通過降低商業(yè)銀行從央行獲取資金的成本，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、三農(nóng)等領(lǐng)域的信貸投放力度。

“這一舉措直接降低了銀行的資金成本，有助于穩(wěn)定商業(yè)銀行凈息差，提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿與能力。”郵儲銀行研究員婁飛鵬分析指出，政策將發(fā)揮存量與增量政策的集成效應(yīng)，推動(dòng)信貸資源更高效地流入國民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，避免資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。也有研究員表示，結(jié)構(gòu)性工具利率下調(diào)將帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本下行，同時(shí)向市場傳遞明確的穩(wěn)增長信號，吸引更多社會資本進(jìn)入政策支持領(lǐng)域，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

本次“降息”并非單一政策，而是央行一攬子金融支持措施的核心環(huán)節(jié)。在1月15日國新辦新聞發(fā)布會上，央行副行長鄒瀾介紹，配套政策還包括增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，單設(shè)1萬億元民營企業(yè)再貸款重點(diǎn)支持中小民營企業(yè)；將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度提升至1.2萬億元，擴(kuò)大支持范圍至研發(fā)投入較高的民營中小企業(yè)；拓展碳減排支持工具至節(jié)能改造、綠色升級等領(lǐng)域，同時(shí)計(jì)劃將健康產(chǎn)業(yè)納入服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款支持范圍。此外，央行還會同金融監(jiān)管總局下調(diào)商業(yè)用房購房貸款最低首付比例至30%，多維度發(fā)力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤。

鄒瀾強(qiáng)調(diào)，后續(xù)央行將繼續(xù)加大流動(dòng)性投放力度，靈活運(yùn)用公開市場操作工具保持流動(dòng)性充裕，并與財(cái)政貼息、擔(dān)保分擔(dān)等政策協(xié)同配合，進(jìn)一步放大政策效能。對于市場關(guān)注的政策空間，他明確表示，今年降準(zhǔn)降息仍有一定余地，本次結(jié)構(gòu)性工具利率下調(diào)將為后續(xù)政策實(shí)施創(chuàng)造有利條件。

業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，此次結(jié)構(gòu)性“降息”是逆周期調(diào)節(jié)與跨周期調(diào)節(jié)相結(jié)合的精準(zhǔn)施策，既緩解了當(dāng)前實(shí)體企業(yè)融資壓力，又為經(jīng)濟(jì)長期高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。隨著政策紅利逐步釋放，預(yù)計(jì)中小微企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)等薄弱環(huán)節(jié)的融資可得性將顯著提升，科技創(chuàng)新與綠色轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的投資活力將進(jìn)一步激發(fā)，為全年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供堅(jiān)實(shí)金融支撐。